【今日IPO】保济元和[2633.HK]分拆上市

百年老字号保济丸，也要独立分拆上市了！
7月17日保济元和正式递表港交所，这是雅各臣体系继健倍苗苗之后的第二次分拆资本运作。
公司坐拥130年历史的保济丸、天喜堂天喜丸等经典品牌，是香港中成药市场第一名，市占率9.2%，同时运营40家连锁中医诊所，打造垂直整合中医药平台。
2026财年公司营收4.64亿港元，净利润8089.3万港元，毛利率稳定在48%左右。
但隐忧同样明显：保济丸单品贡献超三成收入，八成营收依赖香港本地，流动比率仅0.42，存在流动性压力，供应商与关联交易集中度偏高。
作为港股稀缺的纯正中成药标的，分拆能否释放品牌价值仍待市场验证。